2026年政府工作报告立足“十五五”规划开局之年的历史方位，系统部署了经济社会发展目标任务。政府工作报告以高质量发展为主线，统筹调结构、促改革与防风险，展现出中国经济的强大韧性与政策定力，为资本市场指明了清晰、长远的改革发展路径，资本市场长期向好态势愈发明确。
政府工作报告彰显高质量发展战略定力
2026年政府工作报告将GDP增长目标设定在4.5%—5%，这是“十五五”更加注重增长质量的战略信号。这种务实而前瞻的目标设定，体现了政策层面对经济发展规律的深刻把握。
政府工作报告明确“推动价格总水平由负转正”，释放出改善供求关系、温和提升物价中枢的积极信号。居民消费价格涨幅继续定在2%左右，配合“综合整治内卷式竞争”的深入推进，企业盈利改善和微观体感提升具备坚实政策基础。“赤字率拟按4%左右安排”，显示出政策的有力支撑。
政策取向上，政府工作报告提出“实施更加积极有为的宏观政策”。财政政策更加积极，赤字规模5.89万亿元，一般公共预算支出规模将首次达到30万亿元，拟发行超长期特别国债1.3万亿元。继续实施适度宽松的货币政策，强调“优化创新结构性货币政策工具”，“充分发挥数据要素、知识产权等无形资产作用”。这种政策组合拳既注重短期稳增长，更着眼长期调结构，为资本市场营造了稳定的宏观环境。
资本市场改革部署凸显中长期制度建设特征
政府工作报告关于资本市场的表述，标志着改革从“稳市场”向“建制度”的深化升级。政府工作报告明确提出“持续深化资本市场投融资综合改革，进一步健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度，拓展私募股权和创投基金退出渠道，提高直接融资、股权融资比重”，体现出在确保市场稳定基础上，更加注重中长期制度建设的政策取向。
“持续深化资本市场投融资综合改革”，意味着资本市场从单纯的融资功能向投资与融资并重转型，更加注重投资者回报和权益保护。“进一步健全中长期资金入市机制”，直指养老金、保险资金等长期资本入市的堵点痛点，有助于改善市场投资者结构，增强市场稳定性。“拓展私募股权和创投基金退出渠道”，则是完善科技创新金融支持体系的关键一环，有利于形成“募投管退”良性循环，更好服务新质生产力发展。
政府工作报告将科技创新与扩大内需列为重点，资本市场在其中承担着重要功能。“充分发挥数据要素、知识产权等无形资产作用”的部署，直指科创企业融资痛点。传统信贷偏好土地等抵押品，而科创企业多为轻资产运营，拥有专利、数据等无形资产。政策引导金融机构提升对科创企业的信贷投放能力，叠加创投基金退出渠道拓展，预计将形成支持科技创新的金融合力。
资本市场长期向好基础持续夯实
展望后市，中国资本市场具备稳健发展的多重支撑，长期投资价值日益凸显。
从基本面看，经济高质量发展为资本市场提供坚实底层资产。“十五五”开局之年的政策布局，指向企业盈利改善的确定性。投资端止跌回稳态势明确，消费端以旧换新政策加力，2500亿元超长期特别国债支持叠加1000亿元财政金融协同促内需专项资金，内需扩张有政策、有资金、有空间。科技创新领域，集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业，以及未来能源、量子科技、具身智能、6G等未来产业布局，正在培育大量优质上市资源。
从制度面看，投融资综合改革、中长期资金入市、投资者保护制度完善，构成资本市场高质量发展的“铁三角”。特别是提高直接融资、股权融资比重的目标，意味着资本市场将在金融体系中发挥更重要作用。随着注册制改革深化、退市机制常态化、分红回购机制完善，资本市场优胜劣汰功能将更有效发挥，上市公司质量持续提升。
从资金面看，长期资金入市渠道更加畅通。政府工作报告提出“进一步健全中长期资金入市机制”，政策导向清晰。个人养老金制度全面推开、保险资金权益投资比例上限提高、QFII制度的优化等，正在促进多层次长期资金入市格局的形成。这些资金具有投资周期长、风险承受能力强、价值投资导向鲜明等特点，将深刻改变市场生态，成为资本市场行稳致远的“压舱石”。
总的来看，2026年政府工作报告立足当下稳增长，着眼长远调结构、促改革、惠民生。资本市场作为连接实体经济与居民财富的关键枢纽，在服务科技创新、扩大内需、优化资源配置中承担着重要使命。在高质量发展扎实推进、新质生产力加速培育、居民财富管理需求旺盛的大背景下，中国资本市场正迎来重要发展机遇。
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